Co dzieje się w Unibepie? Analiza wstępnych wyników i perspektyw spółki
Rynek budowlany w Polsce ma swoje kaprysy, a inwestorzy giełdowi regularnie sprawdzają puls spółek z tego sektora. Jedną z nich jest Unibep, który niedawno odsłonił karty i pokazał wstępne, szacunkowe wyniki za trzeci kwartał 2026 roku . Choć liczby okazały się nieco poniższe od wcześniejszych prognoz analityków, reakcja rynku jest zaskakująco spokojna .
Skąd ten delikatny rozjazd z oczekiwaniami? Analitycy wskazują przede wszystkim na specyfikę przychodów z działalności budowlanej . Spółka realizuje mnóstwo zleceń w popularnej formule „projektuj i buduj” . W praktyce oznacza to, że ogromny portfel zamówień, czyli tzw. backlog, przekłada się na realną sprzedaż nieco wolniej, niż zakładano w models finansowych . Firma ma co robić, ale papierowa robota projektowa i faza przygotowawcza po prostu potrzebują czasu, zanim zamienią się w mury i zafakturowane kwoty.
Rekordowy portfel zamówień i duże kontrakty
Mimo pewnego spowolnienia w księgowaniu przychodów, skala działalności Grupy Unibep robi wrażenie. Po trzech kwartałach 2026 roku portfel zamówień urósł do potężnej wartości ok. 6,1 mld zł . W tym gronie wyróżniają się konkretne, wielomilionowe umowy. Warto wspomnieć o zleceniu z Bechtel Polska na kwotę około 260 mln zł, które dotyczy prac przy budowie elektrowni jądrowej w gminie Choczewo . Do tego dochodzą mniejsze i większe kontrakty infrastrukturalne oraz mieszkaniowe, w tym chociażby inwestycje we Wrocławiu czy projekty kolejowe w konsorcjach.
Ciekawe ruchy widać także w segmencie deweloperskim, za który odpowiada spółka Unidevelopment . W ciągu trzech kwartałów 2026 roku sprzedano tam 280 lokali, co oznacza solidny, 39-procentowy wzrost w porównaniu do 202 roków ubiegłego . Klienci chętnie kupują mieszkania, choć konkurencja cenowa na rynku jest ogromna, co naturalnie wpływa na marże .
Czy warto kupować akcje Unibepu?
Eksperci rynkowi, m.in. z Noble Securities, patrzą na sytuację spółki z perspektywy długoterminowej. W rekomendacji wydanej pod koniec września 2026 roku analitycy podtrzymali dla akcji Unibepu zalecenie „kupuj”, wyznaczając cenę docelową na poziomie 19,6 zł . Przy ówczesnych notowaniach oznaczalo to spory potencjał do wzrostu.
Oczywiście giełda bywa nerwowa, a kursy akcji reagują falowo na ogólne nastroje makroekonomiczne i krótkoterminowe wahania. Oficjalny, pełny raport finansowy za trzeci kwartał 2026 roku spółka zapowiedziała na 23 listopada 2026 roku . Dopiero wtedy inwestorom ukaże się pełny obraz rentowności i kosztów operacyjnych. Do tego czasu rynek na spokojnie waży mocny portfel zamówień i naturalne opóźnienia w rozliczaniu budowlanych gigantprojektów.
Źródło: www.fxmag.pl
