Polityka Rezerwy Federalnej pod lupą. Inflacja krzyżuje szyki na rynku walutowym
Sytuacja wokół amerykańskiej waluty staje się coraz ciekaczę. Z jednej strony mamy przetasowania w Rezevie Federalnej, gdzie stery przejął Kevin Warsh, cieszący się poparciem Białego Domu. Z drugiej, rzeczywistość gospodarcza skutecznie weryfikuje polityczne oczekiwania. Choć administracja Donalda Trumpa głośno domaga się luźniejszej polityki monetarnej i szybkiego cięcia kosztów kredytu, twarde dane makroekonomiczne zmuszają bank centralny do ostrożności.
Kluczowym problemem pozostaje uporczywa inflacja. Odczyty wciąż utrzymują się wyraźnie powyżej oficjalnego celu wynoszącego **2%**, oscylując bliżej poziomów rzędu **3,5–4%** w ujęciu rocznym. Presja cenowa napędzana m.in. przez koszty energii oraz sektora usług sprawia, że rynkowe prognozy drżą przed każdą publikacją nowych danych z amerykańskiej gospodarki. Co więcej, ostatnie posiedzenie FOMC pokazało, że członkowie instytucji obawiają się utrwalenia presji kosztowej, co doprowadziło nawet do niespodziewanego ruchu w górę stóp procentowych.
Takie środowisko mocno komplikuje kalkulacje inwestorom handlującym na parach z dolarem, takich jak **EUR/USD** czy **USD/PLN**. Zderzenie politycznej presji na taniość pieniądza z ostrożnym podejściem banku centralnego tworzy spore zamieszanie. Z jednej strony silna gospodarka USA i wyższe stopy bronią pozycji dolara. Z drugiej, niespodzianki inflacyjne wywołują gwałtowne rotacje kapitału, zaskakując uczestników rynku walutowego.
Dla inwestorów obserwujących kursy walut oznacza to jedno. Czas prostych trendów minął. Każdy kolejny raport o inflacji czy komunikat z Waszyngtonu potrafi w kilka chwil wywołać silne wahania na wykresach, przypominając, że ekonomia rzadko tańczy tak, jak zagrają jej politycy.
Źródło: www.fxmag.pl
